صناديق المؤشرات المتداولة

16 قراءة دقيقة

ماهي صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وكيف يتم تداولها:

هي صناديق استثمارية تتداول في سوق الأوراق المالية ومقسمة الى وحدات متساوية، مدرجة في السوق المالية ويتم تداولها عن طريق الشراء والبيع من قبل المستثمرين من خلال وسطاء، هدفها هو محاكاة اداء مؤشرات معينة، تم تصميمها للجمع بين ميزات كل من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار التقليدية، مما يوفر العديد من الفوائد للمستثمرين.

الفروقات بين صناديق المؤشرات المتداولة والصناديق المتاحة في السوق السعودي:

لدى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) بعض الاختلافات الرئيسية عند مقارنتها بأنواع أخرى من صناديق الاستثمار المتاحة في سوق المملكة العربية السعودية، مثل صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المغلقة. فيما يلي الفروق الرئيسية:

1- الهيكل:

صناديق الاستثمار المتداولة: منظمة كشركات استثمارية مفتوحة، ولكن يتم تداولها في البورصات، ويمكن للمستثمرين شراء وبيع أسهم صناديق الاستثمار المتداولة بسعر السوق.

صناديق الاستثمار المشتركة: هي أيضًا شركات استثمارية مفتوحة، ولكن لا يتم تداولها في البورصة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع أسهم صناديق الاستثمار المشتركة فقط بصافي قيمة أصول الصندوق (NAV).

الصناديق المغلقة: يتم أيضًا تداول الصناديق المغلقة في البورصات، ولكن لديها عدد ثابت من الأسهم. وعلى عكس صناديق الاستثمار المتداولة، فإن عدد الأسهم في الصندوق المغلق لا يتغير، ويمكن أن تختلف أسعارها عن صافي قيمة أصول الصندوق.

2- السيولة:

صناديق الاستثمار المتداولة: توفر سيولة عالية. يمكن أن يكون هذا مفيدًا للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص التداول خلال اليوم.

صناديق الاستثمار المشتركة: أقل سيولة حيث يتم تداولها في صافي قيمة الأصول في نهاية اليوم. وهذا يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين على المدى الطويل.

الصناديق المغلقة: قد يتم تداولها بعلاوة أو خصم على صافي قيمة أصولها، مما قد يؤثر على السيولة. يمكن أن تكون أحجام التداول أقل مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة.

3- التسعير:

صناديق الاستثمار المتداولة: يتم تسعيرها بشكل مستمر طوال يوم التداول بناءً على العرض والطلب في السوق.

صناديق الاستثمار المشتركة: يتم تنفيذ المعاملات بصافي قيمة الأصول، والذي يتم حسابه مرة واحدة يوميًا بعد إغلاق السوق.

الصناديق المغلقة: يتم تحديد الأسعار حسب العرض والطلب، مما قد يؤدي إلى انحراف الأسعار بشكل كبير عن صافي قيمة أصولها.

4- أسلوب الإدارة:

صناديق الاستثمار المتداولة: العديد منهم يتعقبون بشكل سلبي، يعني أنهم يهدفون إلى تتبع أداء معين. وبعضها يتم إدارتها بنشاط.

صناديق الاستثمار المشتركة: يتم إدارتها إما بنشاط أو تدار بشكل سلبي.

الصناديق المغلقة: يمكن إدارتها بنشاط أو سلبي، مثل صناديق الاستثمار المشتركة.

5- نسب النفقات:

صناديق الاستثمار المتداولة: لديها نسب نفقات أقل مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة، ويمكن أن تؤدي النفقات المنخفضة إلى صافي عوائد أعلى.

صناديق الاستثمار المشتركة: قد يكون لها نسب نفقات أعلى.

الصناديق المغلقة: يمكن أن تكون نسب النفقات للصناديق المغلقة تختلف، ولكنها غالبًا ما تكون بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة.

تسعير الوحدة في صناديق المؤشرات المتداولة:

يتحدد سعر وحدات الصندوق عن طريق العرض والطلب في السوق وسعر الوحدة هو عباره عن صافي أصول الصندوق مقسومًا على عدد الوحدات.

المزايا والمخاطر لصناديق المؤشرات المتداولة: صناديق المؤشرات المتداولة توفر العديد من المزايا لكن يجب أخذ المخاطر أيضًا بالاعتبار:

المزايا:

شفافية الأداء: القدرة على معرفة صافي قيمة الأصول يوميًا.
تكاليف استثمار منخفضة: تعد الرسوم الإدارية منخفضة بسبب أن الصناديق تستخدم أسلوب استثمار غير نشط أي يتبع الصندوق أداء مؤشر استرشادي معين.
توفر صانع سوق: يعمل على توفير عروض البيع وطلبات الشراء مما يوفر سيولة عالية.

المخاطر:

مخاطر تقلبات الأسعار: تقلبات الأسعار قد تؤدي الى خسائر للمستثمر.
انحراف أداء الصندوق عن المؤشر الاسترشادي: قد ينحرف الأداء بالتالي يحقق عائد مختلف عن العائد الذي تم تحقيقه في المؤشر الاسترشادي.

صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المدرجة في السوق المالية السعودية (تداول):

1 .يقين 30 - صندوق يقين المتداول للأسهم السعودية (9400):

سعر الوحدة: 47.80 ر.س ( 24أكتوبر2023)

صندوق مؤشر متداول مفتوح تم إدراجه في عام 2010، يستثمر على الأقل 95% من أصوله في أسهم تتبع محفظة أسهم مؤشر يقين 30 للأسهم السعودية (المؤشر الاسترشادي) والذي يحتوي على 30 سهمًا من أسهم الشركات الكبيرة والمتوافقة مع الضوابط الشرعية في السوق السعودي (تداول). يتبع الصندوق أسلوب الإدارة غير النشطة بالاستثمار في مكونات محفظة المؤشر الاسترشادي بنفس التكوين والوزن النسبي لتوزيع الأصول بغرض محاكاة أداء المؤشر. ويهدف يقين 30 لتحقيق نمو ومكاسب رأسمالية على المدى الطويل ، فيقوم بالاحتفاظ بتوزيعات الارباح المستلمة ويعيد استثمارها في الصندوق بالشراء في أسهم المحفظة. وتبلغ رسوم إدارة الصندوق 0.50% من صافي قيمة الأصول سنوياً.

2. يقين للبتروكيماويات - صندوق يقين المتداول لقطاع البتروكيماويات (9401):

سعر الوحدة: 32.05 ر.س ( 24أكتوبر2023)

صندوق مؤشر متداول مفتوح تم إدراجه في عام 2010، يستثمر على الأقل 95% من أصوله في أسهم تتبع محفظة أسهم مؤشر يقين السعودي للبتروكيماويات (إف اس بي آي)( المؤشر الاسترشادي) والذي يحتوي على أسهم شركات قطاع البتروكيماويات المتوافقة مع الضوابط الشرعية في السوق السعودي (تداول). يتبع الصندوق أسلوب الإدارة غير النشطة بالاستثمار في مكونات محفظة المؤشر الاسترشادي بغرض محاكاة أداء المؤشر. ويهدف يقين للبتروكيماويات لتحقيق نمو ومكاسب رأسمالية على المدى الطويل، فيقوم بالاحتفاظ بتوزيعات الارباح المستلمة ويعيد استثمارها في الصندوق بالشراء في أسهم المحفظة. وتبلغ رسوم إدارة الصندوق 0.50% من صافي قيمة الأصول سنوياً.

3. الأول إم تي 30 - صندوق الأول للاستثمار إم إس سي آي تداول 30 السعودي المتداول (9402):

سعر الوحدة: 40.25 ر.س ( 24أكتوبر2023)

صندوق مؤشر متداول مفتوح تم إدراجه في عام 2011، يهدف إلى تحقيق مستوى أداء يماثل أداء مؤشر إم إس سي آي تداول 30 (المؤشر الاسترشادي) وهو مؤشر مشترك بين إم إس سي آي والسوق المالية السعودية (تداول)، ويعكس أداء قرابة أكبر 30 شركة مدرجة في سوق الأسهم السعودي بناء على القيمة السوقية للأسهم الحرة. يتبع الصندوق أسلوب الإدارة غير النشطة بالاستثمار في مكونات محفظة المؤشر الاسترشادي بغرض محاكاة أداء المؤشر. ويهدف الأول إم تي 30 لتحقيق نمو على رأس المال على المدى الطويل، فيقوم بالاحتفاظ بتوزيعات الأرباح المستلمة ويعيد استثمارها في الصندوق. وتبلغ رسوم إدارة الصندوق 0.75% من صافي قيمة الأصول سنوياً.

4. صكوك البلاد - صندوق البلاد المتداول للصكوك السيادية السعودية (9403):

سعر الوحدة: 8.34 ر.س ( 24أكتوبر2023)

صندوق مؤشر متداول مفتوح تم إدراجه في عام 2020، يسعى إلى متابعة أداء مؤشر البلاد أيديال ريتينجز للصكوك السيادية السعودية المحلية (المؤشر الاسترشادي) والمكون من الصكوك السيادية السعودية المقومة بالريال السعودي ومتوافقة مع معايير الهيئة الشرعية، والمدرجة في السوق السعودي (تداول)، والمرتبطة بصانع سوق، والمتبقي على استحقاقها 3 أشهر فأكثر. يتبع الصندوق أسلوب الإدارة غير النشطة بالاستثمار في مكونات محفظة المؤشر الاسترشادي بغرض محاكاة أداء المؤشر، ويقوم بتوزيع العوائد المستلمة من الصكوك على شكل توزيعات شهرية. وتبلغ رسوم إدارة الصندوق 0.30% من صافي قيمة الأصول سنوياً.

5. صكوك الإنماء - صندوق الإنماء المتداول لصكوك الحكومة السعودية المحلية - قصيرة الأجل (9404):

سعر الوحدة: 103.80ر.س ( 24أكتوبر2023)

هو صندوق مؤشر متداول تم إدراجه في عام 2020، يهدف إلى تحقيق أداء يماثل أداء مؤشر أي بوكس تداول للصكوك السيادية قصيرة الأجل، المكون من الصكوك السيادية السعودية المقومة بالريال السعودي، ومدرج في السوق السعودي (تداول) التي يتبقى على تاريخ استحقاقها خمس سنوات أو أقل. يستخدم الإدارة غير النشطة للاستثمار في الصكوك السيادية المحلية الصادرة عن حكومة المملكة الموافقة للشريعة لتحقيق اداء يماثل أداء المؤشر. يقوم بتوزيع الارباح بشكل نصف سنوي وتبلغ الرسوم الإدارية 0.25% من صافي قيمة أصول الصندوق.

6. البلاد للذهب - صندوق البلاد المتداول للمتاجرة بالذهب (9405):

سعر الوحدة: 10.76 ر.س ( 24أكتوبر2023)

صندوق مؤشر متداول مفتوح تم إدراجه في عام 2020، يقدم فرص استثمار في الذهب المادي متوافقة مع الشريعة الإسلامية دون عناء صعوبة التخزين لسبائك الذهب، المؤشر الاسترشادي مؤشر سعر عقد الذهب الفوري المعمول به في بورصة دبي للذهب والسلع. لا يوزع ارباح نقدية، بل يعيد استثمار الأرباح مما ينعكس على سعر الوحدة. تبلغ الرسوم الإدارية 1.50% من صافي قيمة أصول الصندوق.

7. البلاد إم إس سي آي - صندوق البلاد إم إس سي آي المتداول للأسهم الأمريكية (9406):

سعر الوحدة: 10.24 ر.س ( 24أكتوبر2023)

هو صندوق مؤشر متداول تم إدراجه في عام 2022، المؤشر الاسترشادي "مؤشر إم إس سي آي للأسهم الأمريكية" ويهدف إلى تحقيق نمو ومكاسب رأسمالية على المدى الطويل، يتيح الاستثمار في أسواق الأسهم الأمريكية دون العناء لفتح محفظة في سوق الأسهم الأمريكي والتداول مباشرة بالريال السعودي دون الحاجة للتحويل لعملة الدولار الأمريكي. وهو موافق للشريعة الإسلامية. لا يوزع ارباح نقدية، بل يعيد استثمار الأرباح مما ينعكس على سعر الوحدة. تبلغ الرسوم الإدارية 0.75% من صافي قيمة أصول الصندوق.

8. البلاد التقني الأمريكي - صندوق البلاد إم إس سي آي المتداول للأسهم التقنية الأمريكية (9407):

سعر الوحدة: 11.96 ر.س ( 24أكتوبر2023)

هو صندوق مؤشر متداول تم إدراجه في عام 2023، المؤشر الاسترشادي "مؤشر إم إس سي آي للأسهم التقنية الامريكية المتوافقة مع المعايير الشرعية ويهدف إلى تحقيق نمو ومكاسب رأسمالية على المدى الطويل، يتيح الاستثمار في أسواق الأسهم الأمريكية المتركزة في قطاع التقنية دون العناء لفتح محفظة في سوق الأسهم الأمريكي والتداول مباشرة بالريال السعودي دون الحاجة للتحويل لعملة الدولار الأمريكي. وهو موافق للشريعة الإسلامية. لا يوزع ارباح نقدية، بل يعيد استثمار الأرباح مما ينعكس على سعر الوحدة. تبلغ الرسوم الإدارية 0.75% من صافي قيمة أصول الصندوق.

الرسم البياني أدناه يقارن العوائد السنوية لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في أسواق الأسهم والصكوك:

المصادر:

إعداد:

أماني الدامغ
الهنوف العتيبي
دنا السماري