الممارسات الاجتماعية والبيئية وحوكمة الشركات

32 قراءة دقيقة

في عالم مليء بالتحديات المالية والبيئية، تعد الاستدامة المالية أمرًا ضروريًا في مواجهة تحديات المجالين المالي والبيئي.

فهو يتجاوز الربح قصير الأجل ويدمج المسؤوليات الاجتماعية والبيئية في ممارسات الأعمال.

هدف الاستدامة المالية

هو بناء نموذج مالي يتماشى مع الأهداف طويلة المدى، ويحقق التوازن بين الاحتياجات المالية والرفاهية الاجتماعية و بناء قاعدة مالية قوية ومستدامة للفرد أو المؤسسة، مما يساعدها على التكيف مع التحديات المالية وتحقيق النمو المستدام على المدى الطويل.

ويشمل ذلك اعتماد ممارسات مستدامة مثل الطاقة المتجددة، وإدارة النفايات، والمشاركة المسؤولة اجتماعيًا مع المجتمع

الاستدامة المالية

تشير إلى القدرة على الحفاظ على الاستقرار والتخطيط المالي على المدى المتوسط الى الطويل. وهي تتعلق بإدارة الموارد المالية بطريقة تضمن استمرارية النشاط والقدرة على تحقيق الأهداف المالية على المدى البعيد.

تحقيق الاستدامة المالية ينطوي على عدة عوامل مهمة، منها:

التخطيط المالي الجيد:

يتضمن تحديد الأهداف المالية ووضع استراتيجية مالية فعالة لتحقيقها.
إدارة الديون والاستثمارات بشكل مناسب وتحقيق التوازن بين الإيرادات والمصروفات.

التنوع المالي:

يتعلق بتوزيع الموارد المالية على مجموعة متنوعة من المصادر والأصول المالية .
يقلل من المخاطر المالية المحتملة ويعزز الاستقرار المالي.

توفير السيولة:

يتعلق بالقدرة على توفير السيولة المالية اللازمة لتلبية الالتزامات المالية الحالية والمستقبلية.
يجب أن يتم تنظيم التدفقات النقدية بشكل جيد وتخصيص جزء منها للاحتياطيات المالية.

الحفاظ على التوازن بين العائد والمخاطر:

يجب أن يتم تحقيق توازن مناسب بين تحقيق العائد على الاستثمارات وتقليل المخاطر المالية.
يتعين تقييم الاستثمارات المحتملة بعناية واتخاذ قرارات مالية مستنيرة.

الالتزام بالممارسات المالية المستدامة:

يتعلق بممارسة الأعمال التجارية بطريقة تحقق التوازن بين الأبعاد الاقتصادية والاجتماعية والبيئية.
يجب أن تكون القرارات المالية مستدامة من الناحية البيئية والاجتماعية، وتأخذ في الاعتبار التأثيرات المستقبلية.

الاستدامة المالية بالمملكة العربية السعودية

تم إطلاق برنامج الاستدامة المالية في إطار خطة رؤية 2030 في عام 2016 تحت اسم "تحقيق التوازن المالي". يهدف البرنامج إلى بناء نظام مالي متزن وقوي قادر على التكيف مع جميع المتغيرات. يعمل البرنامج على تنفيذ إصلاحات مالية رئيسية لضمان الاستدامة الاقتصادية على المدى الطويل في المملكة وتحقيق الانضباط المالي العام.

قد نجح البرنامج في تحقيق نتائج إيجابية، حيث تم تقليص نسبة العجز في الناتج المحلي الإجمالي من 15.8% في عام 2015 إلى 2.3% في عام 2021. هذا الإنجاز ساهم في تعزيز الموقف المالي للمملكة وتعزيز استقرارها المالي.

من خلال تحقيق التوازن المالي وتنفيذ الإصلاحات المالية الرئيسية، يسعى البرنامج إلى تعزيز الاستدامة الاقتصادية للمملكة وتعظيم قدرتها على مواجهة التحديات المالية المستقبلية. يعمل البرنامج على تعزيز النمو الاقتصادي المستدام وتحسين إدارة الموارد المالية وتعزيز الشفافية والمساءلة في النظام المالي.

وأحد الوزارات المطبقة الاستدامة المالية هي وزارة الموارد البشرية والتنمية الاجتماعية حيث حققت في  الربع الرابع 2020 تم اكتمال مبادرتين من برنامج التوازن المالي :

مبادرة حساب المواطن (تحويلات المستحقين ).
ومبادرة المقابل المالي على الوافدين.

رئيس لجنة البرنامج

معالي الأستاذ محمد بن عبدالله الجدعان

وهو أيضا وزير المالية وعضو مجلس الشؤون الاقتصادية والتنمية قال عن البرنامج:

"يحقق برنامج الاستدامة المالية إصلاحات هيكلية في السياسات الداعمة لتطوير المالية العامة للوصول إلى نظام مالي مزدهر يسرع نمو الاقتصاد الوطني، ويواكب المتغيرات الحديثة."

الاستثمار المسؤول (Responsible Investment)

من غير المألوف في عالم المال أن نرى توجهًا جديدًا تتشابك فيه دوافع كسب المال مع فعل الخير في ذات الوقت على نحو متزايد. وربما يمكن أن يفسر هذا التوجه الإيجابي حجم الزيادة التي شهدها العقد الماضي في الاستثمار المسؤول اجتماعيًا وبيئيًا (المعروف أيضًا باسم الاستثمار وفق معايير"الممارسات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات" – يهدف إلى توجيه الأموال نحو الفرص التي تتمتع بأبعاد بيئية أو اجتماعية أو أخلاقية يمكن التحقق منها وتوثيقها من قبل جهة مستقلة خارجية.

الاستثمار المسؤول هو مفهوم يشير إلى ممارسة الاستثمار بطريقة تأخذ في الاعتبار العواقب الاجتماعية والبيئية للقرارات الاستثمارية. يهدف الاستثمار المسؤول إلى تحقيق التوازن بين العوائد المالية والتأثير الإيجابي على المجتمع والبيئة. وتحليل الاستثمارات بناءً على معايير بيئية واجتماعية وحوكمة (ESG).

معايير التقييم

يتم تقييم الشركات والمشاريع المحتملة للاستثمار بناءً على أدائها في هذه المجالات وتفضيل الاستثمار في الشركات ذات الممارسات المستدامة والمسؤولة.

تشمل استراتيجيات الاستثمار المسؤول تجنب الاستثمار في القطاعات الضارة بالبيئة والمجتمع، وتفضيل الاستثمار في الشركات التي تعزز التنمية المستدامة والعدالة الاجتماعية.

الأثر البيئي والاجتماعي:

يشجع الاستثمار المسؤول المستثمرين على مراعاة الأثر البيئي والاجتماعي والعمل على تعزيز التغيير الإيجابي في المجتمع.

يمكن للمؤسسات المالية اعتماد سياسات الاستثمار المسؤول وتضمين معايير ESG في قرارات الاستثمار الخاصة بها.

يعكس الاستثمار المسؤول التوجه نحو التنمية المستدامة والمسؤولية الاجتماعية والبيئية في قطاع الاستثمار ويعزز الاستدامة المالية على المدى الطويل ويرى المستثمرون في القطاع الخاص أن الاستقرار الاجتماعي والبيئي يسهم في النمو الاقتصادي المستدام والاستدامة العامة. يعتبر الاستثمار في العوامل التي تحسن الاستقرار الاجتماعي والبيئي استثماراً استراتيجياً وذكياً يدعم النمو الاقتصادي والاستدامة على المدى الطويل.

مبادئ الاستثمار المسؤول:

تشير إلى مجموعة من المبادئ التوجيهية التي تستخدمها المؤسسات والمستثمرون لتوجيه أنشطتهم الاستثمارية بطريقة مسؤولة. واحدة من أبرز مجموعات مبادئ الاستثمار المسؤول هي مبادئ الاستثمار المسؤول المدعومة من قبل الأمم المتحدة (UNPRI).

تتألف مبادئ الاستثمار المسؤول المدعومة من قبل الأمم المتحدة من ستة مبادئ رئيسية. وهي كما يلي:

دمج الاستدامة في عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية: يتعهد المستثمرون بأن يأخذوا في الاعتبار العواقب البيئية والاجتماعية والحوكمة في عملية تحليل واتخاذ القرارات الاستثمارية.
الشفافية: يتعهد المستثمرون بالكشف عن المعلومات اللازمة لتقييم كيفية تطبيق مبادئ الاستثمار المسؤول، وذلك بما في ذلك كيفية تنفيذ التزاماتهم وأداء استراتيجيات الاستثمار المسؤول.
المسؤولية الواقعية: يتعهد المستثمرون بأن يكونوا مسؤولين عن آثار استثماراتهم على المجتمع والبيئة، وأن يسعوا لتحقيق أثر إيجابي وتجنب الأثر السلبي.
المشاركة الفعالة في السوق: يتعهد المستثمرون بالمساهمة في تطوير الممارسات والمعايير المستدامة في سوق الاستثمار، والعمل مع الشركات والأطراف المعنية لتعزيز المسؤولية الاجتماعية والبيئية.
التعاون: يتعهد المستثمرون بالتعاون مع الآخرين لتعزيز الممارسات المستدامة وتحقيق التغيير الإيجابي في قطاع الاستثمار.
التقرير: يتعهد المستثمرون بتقديم تقارير دورية عن أداء استثماراتهم المسؤولة وتقدمهم في تحقيق مبادئ الاستثمار المسؤول.

هذه هي مجرد مجموعة واحدة من مبادئ الاستثمار المسؤول المدعومة من قبل الأمم المتحدة، وهناك أيضًا مجموعات أخرى من المبادئ التوجيهية التي تستخدمها المؤسسات المالية والمستثمرون في ممارساتهم الاستثمارية المسؤولة.

الممارسات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ESG

يشير إلى مجموعة من العوامل أو المعايير التي يستخدمها المستثمرون لتقييم الشركات بناءً على ممارسات الاستدامة والتأثير الاجتماعي وحوكمة الشركات.

يمثل «E» في ESG العوامل البيئية، التي تركز على تأثير الشركة على البيئة وممارسات الاستدامة الخاصة بها. وهذا يشمل تقييم انبعاثات الكربون للشركة، واستخدام الموارد، وإدارة النفايات، والمخاطر والمبادرات البيئية الأخرى.

تعني «S» العوامل الاجتماعية، والتي تشمل تأثير الشركة على المجتمع وأصحاب المصلحة فيه. وهذا يشمل تقييم نهج الشركة تجاه حقوق الإنسان وممارسات العمل والتنوع والشمول والعلاقات المجتمعية، ورضا العملاء، وخصوصية البيانات، وأمنها.

ما الحرف «G» فيعبر عن عوامل الحوكمة، والتي تتعلق بكيفية إدارة الشركة وإدارتها. تغطي هذه العوامل جوانب مثل تكوين مجلس الإدارة، والتعويض التنفيذي، وحقوق المساهمين، والشفافية، وسياسات الأخلاق، والامتثال.

يسمح إطار عمل ESG للمستثمرين بالحصول على رؤية شاملة لأداء الشركة وتأثيرها بما يتجاوز المقاييس المالية التقليدية. من خلال النظر في عوامل ESG، يمكن للمستثمرين تقييم استدامة الشركة على المدى الطويل، وقدرتها على إدارة المخاطر، وإمكانية تحقيق نتائج اجتماعية وبيئية إيجابية.

علاقتها بالتمويل الإسلامي:

معايير ESG (البيئية والاجتماعية حوكمة الشركات) والتمويل الإسلامي لها أوجه تشابه أكثر من الاختلافات، حيث يتشاركان هدفًا مشتركًا في تعزيز الممارسات الأخلاقية والمستدامة. يُعَدُّ التمويل الإسلامي نهجًا قائمًا على المبادئ في الاستثمار، حيث يتجنب الاستثمارات التي تعتبر حرامًا وفقًا للشريعة الإسلامية، بينما تقوم معايير ESG بتقييم استدامة وتأثير الاستثمارات من الناحية الأخلاقية. هناك تداخل بين مبادئ ESG ومبادئ التمويل الإسلامي، حيث يأخذ كل منهما في الاعتبار العوامل البيئية والاجتماعية، بالإضافة إلى ممارسات الحوكمة. تضم مؤسسات التمويل الإسلامي مبادئ ESG في قراراتها المتعلقة بالاستثمار والتمويل، مما يتماشى مع المبادئ المشتركة. باختصار، التمويل الإسلامي واستثمارات ESG هما نهجان مكملان، حيث يقدمان منتجات تلبي احتياجات كل من المستثمرين المسلمين وغير المسلمين، مع ممارسات وسياسات قوية تعود بالفائدة المتبادلة لكلاهما.

إيجابيات الاستثمار بالمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة ESG

تخفيف المخاطر: يمكن أن تساعد معايير ESG المستثمرين على تجنب الاستثمار في الشركات التي تعمل بطريقة محفوفة بالمخاطر أو غير أخلاقية، مما يقلل من احتمالية وقوع أزمات وعواقب سلبية مثل الخسائر المالية.
القيمة الاجتماعية: يتماشى الاستثمار في ESG مع قيم المستثمرين ويسمح لهم بدعم الشركات التي تعطي الأولوية للاستدامة البيئية والمسؤولية الاجتماعية والحوكمة الجيدة.
مساءلة الشركات: من خلال النظر في عوامل ESG، يمكن للمستثمرين تحميل الشركات المسؤولية عن أفعالهم، وتشجيعهم على تحسين ممارساتهم وتجنب الحوادث الضارة مثل تسرب النفط أو فضائح الانبعاثات.
تتبع الأداء: تقوم شركات الاستثمار بشكل متزايد بتتبع أداء ESG، مما يوفر الشفافية والمساءلة من خلال التقارير السنوية التي تستعرض مناهج ونتائج ESG الخاصة بها.
دفع التغيير الحقيقي: يمكن للاستثمار في ESG أن يحفز الشركات على إحداث تغيير إيجابي من أجل المصلحة العامة، ودفعها إلى تبني ممارسات مستدامة ومسؤولة.

سلبيات الاستثمار بالمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة ESG

عالم الاستثمار المحدود: قد لا يتمكن مستثمرو ESG من الوصول إلى النطاق الكامل للأسهم المتاحة في السوق لأنهم يستبعدون صناعات مثل التبغ والدفاع. ويمكن أن يؤثر هذا القيد على فرص التنويع والاستثمار.
عوائد أقل محتملة: الصناعات التي تجنبها العديد من مستثمري ESG، مثل التبغ والدفاع، حققت تاريخياً عوائد سوقية أعلى من المتوسط. من خلال استبعاد هذه الصناعات، قد يضحي المستثمرون ببعض العوائد المحتملة مقابل مواءمة استثماراتهم مع قيمهم.
التسعير المتميز: غالبًا ما يتم تداول الاستثمارات الصديقة لـ ESG بعلاوة، مما يجعلها أكثر تكلفة نسبيًا مقارنة بأساليب الاستثمار التقليدية. يمكن أن يؤثر هذا على أداء وعائدات المحفظة بشكل عام.
اعتبارات المقايضة: في حين أن العديد من مستثمري ESG على استعداد لقبول عوائد أقل للاستثمار في الشركات المتوافقة مع معايير ESG، تظل عوامل مثل التقييم والسعر اعتبارات مهمة بالنسبة لهم. فيمكن أن يمثل موازنة الأهداف المالية مع قيم ESG تحديًا.

أبرز الممارسات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات

تتعلق حوكمة الشركات بكيفية إدارة وتوجيه الشركات أنشطتها بطريقة تأخذ في الاعتبار العواقب البيئية والاجتماعية لأعمالها. فيما يلي أشهر القضايا التي تندرج تحت الممارسات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات.

التغير المناخي: الشركات يجب أن تتحمل مسؤولية انبعاثات الكربون وتأثيرها على المناخ. ينبغي لهم تطوير استراتيجيات لتقليل هذه الانبعاثات وتكييف أعمالهم مع تغير المناخ. بالإضافة إلى ذلك، يتم تقييم شركات التأمين بناءً على المخاطر المادية التي يمكن أن يتسبب فيها تغير المناخ على الأصول المؤمن عليها أو الأفراد
استدامة الموارد: تواجه الشركات تحديات فيما يتعلق بإدارة الموارد الطبيعية بطريقة مستدامة، مثل استخدام المياه والغابات والأراضي بطرق تحفظ التنوع البيولوجي وتقليل تلوث المياه والتربة.
الشفافية والإفصاح: يجب على الشركات أن تكون شفافة فيما يتعلق بأدائها البيئي والاجتماعي، وتقديم معلومات كافية للمستثمرين وأصحاب المصلحة لتمكينهم من تقييم أداء الشركة في هذا السياق.
سلاسل التوريد: تلعب سلسلة التوريد دورًا حاسمًا في تحقيق الممارسات البيئية والاجتماعية للشركات، وتتطلب التركيز على هذه القضايا لضمان تأثير إيجابي على البيئة والمجتمعات والموردين. من حقوق العمال والعمل اللائق، الشركات تحتاج إلى مراقبة وضمان احترام حقوق العمال في سلاسل التوريد، بما في ذلك الأجور اللائقة وساعات العمل المعقولة وظروف العمل الآمنة.

أشهر المواقع لتقييم الممارسات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات

MSCI لتقييم الأداء البيئي والاجتماعي وحوكمة الشركات:

MSCI هي شركة عالمية متخصصة في تقديم خدمات تقييم الأصول المالية من منظور ESG. تقدم تقييمات ESG للشركات والصناديق والأصول المالية. تستخدم معايير محددة لتقييم أداء الشركات في مجالات البيئة والاجتماع وحوكمة الشركات لتقدم بيانات حول الاستدامة المالية وتأثير البيئة والاجتماع على الأصول المالية. تساعد المستثمرين والشركات على اتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على معايير ESG واستدامة الأعمال

تصنيفات S&P العالمية للأداء البيئي والاجتماعي وحوكمة الشركات:

S&P هي شركة تقدم خدمات مالية وتصنيف للأصول المالية والأسواق المالية. تدير مؤشرات مالية معروفة، بما في ذلك مؤشر S&P 500. بدأت مؤخرًا في تقديم معايير ESG لتقييم أداء الشركات في مجال البيئة والاجتماع وحوكمة الشركات. كما انها تساهم في توفير معلومات حول استدامة الأعمال.

Sustainalytics:

هي شركة رائدة عالميًا في تقييم الأداء في مجال ESG. تقدم تقييمات وتقارير مخصصة للشركات والمستثمرين والمؤسسات المالية. من خلال استخدام مجموعة متنوعة من المعايير والمؤشرات لتقييم أداء الشركات في مجال البيئة والاجتماع وحوكمة الشركات. لتوفر معلومات حول استدامة الأعمال ولتساعد في فهم تأثير الشركات على البيئة والمجتمع. كما أنها تقدم تقارير تساعد الشركات على تحسين أدائها في مجال ESG وتطويرها .

تساعد هذه المواقع من خلال معايير ESG ( الممارسات البيئيه والاجتماعية وحوكمة الشركات ) المستثمرين والشركات على فهم وتقييم كيفية تأثير الشركات على البيئة والمجتمع وكيفية إدارتها لهذه الأمور. لتساعد المستثمرين والشركات في اتخاذ قرارات مالية مستدامة ومسؤولة

اضغط على الصورة لقراءة المزيد حول الدليل الإرشادي للإفصاح عن ممارسات ESG في سوق تداول السعودي!

المصادر:

إعداد:

شهد الوهبي
لبنى الحربي
حنان الشاوي